A Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) („Corteva" vagy a „vállalat") közzétette a 2023. december 31-én véget ért negyedik negyedévre és az egész évre vonatkozó pénzügyi eredményeit.
- Az egész éves nettó árbevétel és eredmény a stabil teljesítményt és a portfólió erőteljességét bizonyítja
- A 2024-es előrejelzés folyamatos működési EBITDA és árrésnövekedést tükröz
A 2023-as teljes év főbb eredményei
- A 2023-as egész éves nettó árbevétel 1%-kal, az organikus árbevétel pedig 3%-kal csökkent az előző évhez képest, az Észak-Amerikában és az EMEA térségben elért növekedést ellensúlyozta a Latin-Amerikában és az ázsiai és csendes-óceáni térségben bekövetkezett csökkenés.
- A vetőmagok nettó árbevétele 5%-kal, az organikus értékesítés pedig 7%-kal nőtt. Az ár világszerte 13%-kal nőtt, ami a vállalat ár- érték stratégiájának folyamatos végrehajtásának és az új technológiák iránti keresletnek köszönhető. A volumencsökkenés oka a kukorica alacsonyabb volumene Latin-Amerikában, az Oroszországból való kivonulás, valamint az EMEA térségben a kukorica vetésterület csökkenése volt, amit részben ellensúlyozott a kukorica vetésterület növekedése Észak-Amerikában.
- A növényvédelmi üzletág nettó árbevétele 9%-kal, az organikus árbevétel pedig 12%-kal csökkent. A volumencsökkenést – főként Latin-Amerikában és Észak-Amerikában – a stratégiai termékkivonások, a készletek leépítése és a késedelmes termelői vásárlások okozták. Az árnövekedés az értékarányos árképzést és a költséginflációra reagáló erős végrehajtást tükrözte, amelyet az EMEA régió vezetett.
- A folytatódó tevékenységekből származó GAAP szerinti nyereség és egy részvényre jutó eredmény (EPS) 941 millió dollár és 1,30 dollár volt részvényenként, ami 23%-kal, illetve 22%-kal alacsonyabb az előző évinél.
- A működési EBITDA 3,38 milliárd dollár volt, ami 5%-os növekedést jelent a korábbiakhoz képest. A működési EPS részvényenként 2,69 dollár volt, ami 1%-kal magasabb az előző évinél.
- A folyamatos működési tevékenységből származó cash-flow 1,8 milliárd dollár volt, ami 98%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A szabad cash-flow 1,2 milliárd dollár volt.
- A vállalat 2024-re vonatkozó teljes évre vonatkozó előrejelzést adott, és arra számít, hogy a nettó árbevétel 17,4 és 17,7 milliárd dollár között lesz, a működési EBITDA pedig 3,5 és 3,7 milliárd dollár között lesz. A működési EPS várhatóan részvényenként 2,70-2,90 USD között lesz. A folyamatos működési tevékenységből származó cash-flow – várhatóan 2,1 és 2,6 milliárd dollár között lesz. A szabad cash-flow várhatóan 1,5 és 2,0 milliárd dollár között lesz.
Kiemelkedett a vetőmag üzletág
„A Corteva 2023-as eredményei tükrözik értékteremtő stratégiánk megvalósítását, beleértve a termelékenységre, az egyedi termékösszetételre és a költségtudatosságra való összpontosítást. Ez, valamint a vetőmag üzletágunk kiemelkedő teljesítménye lehetővé tette számunkra, hogy a globális növényvédelmi iparágban tapasztalható folyamatos egyensúlyhiány ellenére növekedjen a nyereség, a cash-flow és az árrés.
A mezőgazdaság általános alapjai továbbra is kedvezőek, mivel a gabona, az olajos magvak, a hús és a bioüzemanyagok iránti rekordszintű kereslet 2024-ben is fennmarad.
A Corteva 2024-et az egyedi termékeink iránti erős kereslet újabb évének tekintjük, és továbbra is arra összpontosítunk, hogy kontrolláljuk a befolyásolható tényezőket, fejlett technológiát szállítsunk ügyfeleinknek, és következetes, hozzáadott értéket teremtsünk érdekelt feleink számára. A 2025-ös pénzügyi keretet a 2023-as eredmények és a 2024-es és 2025-ös folyamatos nyereségnövekedésre és árrésbővítésre vonatkozó várakozásaink alapján igazítottuk” – mondta Chuck Magro vezérigazgató.
2023 negyedik negyedévének összefoglalója
A 2023. december 31-én zárult negyedik negyedévben a nettó árbevétel 3%-kal csökkent az előző év azonos időszakához képest. Az organikus értékesítés 8%-kal csökkent.
A volumen 9%-kal csökkent az előző év azonos időszakához képest, elsősorban Latin-Amerikában, amit a növényvédelmi szegmensben tapasztalható folyamatos kedvezőtlen hatások és a stratégiai termékek kivonása befolyásolt. A vetőmagok alacsonyabb volumenét az alacsonyabb várható vetésterület és a brazíliai kedvezőtlen időjárás miatti késedelmes termelői vásárlások okozták.
Az ár 1%-kal nőtt az előző évhez képest, ami tükrözi a vetőmagok széles körére kiterjedő sikeres árképzést és a vállalat ár-érték stratégiájának folyamatos megvalósítását, miközben a növényvédelemben a kihívásokkal teli piaci dinamikát kezeli.
A folytatódó tevékenységekből származó GAAP szerinti nyereség az adózás után 231 millió dolláros veszteség volt 2023 negyedik negyedévében, szemben a 2022 negyedik negyedévi 41 millió dolláros veszteséggel. A működési EBITDA a negyedik negyedévben 386 millió dollár volt, ami 4%-kal magasabb az előző évinél.
Vetőmag összefoglaló
A vetőmag üzletág nettó árbevétele 2023 negyedik negyedévében 1,64 milliárd dollár volt, szemben a 2022 negyedik negyedévi 1,65 milliárd dollárral. Az árbevétel csökkenését a mennyiség 10%-os csökkenése okozta, amelyet részben ellensúlyozott a 7%-os árnövekedés és a 3%-os kedvező árfolyamhatás.
Az alacsonyabb volumeneket a várhatóan alacsonyabb Safrinha-ültetvények és a brazíliai kedvezőtlen időjárás miatti késedelmes termelői felvásárlások okozták. Az áremelkedés széles körű volt, amit a csúcstechnológiás termékek iránti erős kereslet és a portfólió teljes egészében erős operatív végrehajtás eredményezett.
A szegmens működési EBITDA értéke 145 millió dollár volt 2023 negyedik negyedévében, ami 104%-os növekedést jelent 2022 negyedik negyedévéhez képest. Az árak végrehajtása, a nettó jogdíjkiadások csökkentése, valamint a folyamatos költség- és termelékenységi intézkedések több mint ellensúlyozták a magasabb inputköltségeket, az alacsonyabb volumeneket és az árfolyam kedvezőtlen hatását. A szegmens működési EBITDA-aránya több mint 450 bázisponttal javult az előző év azonos időszakához képest.
A drágulás növelte az árbevételt
A vetőmagok nettó árbevétele 9,5 milliárd dollár volt a 2023-as teljes évben, szemben a 2022-es körülbelül 9,0 milliárd dollárral. Az árbevétel növekedését a 13%-os árnövekedés okozta, amelyet részben ellensúlyozott a mennyiség 6%-os csökkenése és a 2%-os kedvezőtlen árfolyamhatás.
Az áremelkedés széles körű volt, és a csúcstechnológia és az operatív kivitelezés iránti erős keresletnek köszönhető világszerte, mivel a kukorica és a szójabab világpiaci ára 14%-kal, illetve 7%-kal emelkedett. Az árképzési intézkedések több mint ellensúlyozták az árfolyamhatásokat az EMEA-régióban.
A volumen csökkenését az Oroszországból való kilépésről szóló 2022-es döntés, az EMEA- ban a kukorica vetésterületének csökkenése, a nyári kukorica vetésterületének csökkenése és a brazíliai Safrinha kukorica vetésterületének várható csökkenése okozta, amit részben ellensúlyozott az észak-amerikai kukorica vetésterületének növekedése. A kedvezőtlen árfolyamhatásokat a török líra és a kanadai dollár okozta.
A szegmens működési EBITDA-értéke 2,1 milliárd dollár volt, ami 28%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Az árak érvényesítése, a nettó jogdíjköltségek csökkentése, valamint a folyamatos költség- és termelékenységi intézkedések több mint ellensúlyozták a magasabb nyersanyag- és ráfordítási költségeket, az alacsonyabb volument és az árfolyam kedvezőtlen hatását. A szegmens működési EBITDA-aránya mintegy 390 bázisponttal javult az előző év azonos időszakához képest.
Növényvédelmi összefoglaló
A növényvédelmi szegmens nettó árbevétele 2023 negyedik negyedévében megközelítőleg 2,1 milliárd dollár volt, szemben a 2022 negyedik negyedévi megközelítőleg 2,2 milliárd dollárral. Az árbevétel csökkenését a volumen 8%-os és az ár 4%-os csökkenése okozta, amit részben ellensúlyozott a portfólió 6%-os kedvező hatása.
A volumen csökkenését a stratégiai termékkivonások és a csatornák készleteinek leépítése okozta, elsősorban Latin-Amerikában. Az észak- és latin-amerikai árcsökkenést a kihívásokkal teli piaci dinamika okozta. A portfólió hatását a Biológiai akvizíciók okozták, amelyek mintegy 140 millió dollárral növelték a nettó árbevételt.
A szegmens működési EBITDA értéke 267 millió dollár volt 2023 negyedik negyedévében, ami 20%-kal alacsonyabb, mint 2022 negyedik negyedévében. Az ár- és volumencsökkenés több mint ellensúlyozta az alacsonyabb ráfordítási költségeket, a termelékenységi intézkedéseket és a Biológiai akvizíciók kedvező hatását. A szegmens működési EBITDA-aránya 235 bázisponttal csökkent az előző év azonos időszakához képest.
A növényvédelmi szegmens nettó árbevétele 2023-ban körülbelül 7,8 milliárd dollár volt, szemben a 2022-es körülbelül 8,5 milliárd dollárral. Az árbevétel csökkenését a volumen 14%-os csökkenése és az árfolyam 1%-os kedvezőtlen hatása okozta. Ezeket a csökkenéseket részben ellensúlyozta a portfólió 4%-os kedvező hatása és a 2%-os árnövekedés.
A volumen csökkenését a stratégiai termékkivonások, a készletek leépítése és a késedelmes termelői vásárlások okozták. Az árnövekedést az EMEA régió vezette, és főként az egyedi technológiánk értékének – beleértve az új termékeket is – és az EMEA régió árképzését tükrözte, amit részben ellensúlyozott a Latin-Amerikában és Észak-Amerikában tapasztalható kihívásokkal teli piaci dinamika.
A kedvezőtlen árfolyamhatásokat a török líra és a kínai renminbi okozta. A portfólió hatása a Biológiai akvizícióknak köszönhető, amelyek mintegy 420 millió dollárral növelték a nettó árbevételt.
A szegmens működési EBITDA-ja 1,4 milliárd dollár volt 2023-ban, ami 18%-kal alacsonyabb az előző évinél. Az árképzés megvalósítását, a termelékenységi intézkedéseket és a Biológiai akvizíciók kedvező hatását bőven ellensúlyozta az alacsonyabb volumen, a magasabb inputköltségek és az árfolyam kedvezőtlen hatása. A szegmens működési EBITDA-aránya 215 bázisponttal csökkent az előző évhez képest.
2024-es előrejelzések
A mezőgazdaság globális kilátásai 2024-re összességében kedvezőek maradnak. A gabona, az olajos magvak és a bioüzemanyagok iránti kereslet 2023-ban rekordot döntött, és várakozásaink szerint ez 2024-ben is folytatódik.
A mezőgazdasági üzemekben a kereslet stabil és összességében erős marad. A növényvédelmi ágazat a 2023-as jelentős készletleépítést követően a kiegyensúlyozottság helyreállításán dolgozik, azonban arra számítunk, hogy az ágazatban mérsékelt javulás várható, ahogy a piacra kerülő termékek és a mezőgazdasági üzemekben történő felhasználás közötti egyensúly helyreáll.
A vállalat előrejelzést adott a 2024-es teljes évre vonatkozóan. A Corteva 17,4 és 17,7 milliárd dollár közötti nettó árbevételre számít, ami 2%-os növekedést jelent a középértéknél. A működési EBITDA várhatóan 3,5 és 3,7 milliárd dollár között lesz, ami 6%- os növekedést jelent a középértéknél.
A működési EPS várhatóan részvényenként 2,70-2,90 USD között lesz, ami 4%-os növekedést jelent a középértéknél, ami a magasabb nyereséget tükrözi, amelyet részben ellensúlyoznak a kamatkiadások és a magasabb adókulcs.
A folyamatos működési tevékenységből származó cash-flow várhatóan 2,1 és 2,6 milliárd dollár között lesz. A szabad cash-flow várhatóan 1,5 és 2,0 milliárd dollár között lesz. A vállalat 2024-ben körülbelül 1,0 milliárd dollár értékben tervezi részvények visszavásárlását.
A vállalat nem tudja összeegyeztetni a jövőre vonatkozó nem-GAAP pénzügyi mutatóit a leginkább összehasonlítható U.S. GAAP pénzügyi mutatóival, mert észszerű bizonyossággal nem képes figyelembe venni az ellenőrzésén kívül eső tételeket, amelyek jelentősek lehetnek.
